winheller.com

"Право криптовалют": Самые новые публикации в нашем блоге

Право участия в принятии решения в блокчейн: делегированное подтверждение доли владения заинтересует многих предпринимателей

- Беньямин Киршбаум

Право участия в принятии решения в блокчейн: делегированное подтверждение доли владения заинтересует многих предпринимателей

Упрощение эмиссии и первичного размещения токенов

- Себастиан Фёрсте

Упрощение эмиссии и первичного размещения токенов

Как функционирует финансирование стартапов с помощью ICO в Германии?

- Себастиан Фёрсте

Как функционирует финансирование стартапов с помощью ICO в Германии?

Криптовалюты в Германии

- Себастиан Фёрсте

Криптовалюты в Германии

Финансирование и регулирование майнинг-пулов в Германии

Виртуальная валюта биткоин становится все более популярной и в последнее время ее стоимость значительно выросла. Пользователи биткоин убеждены в том, что эти денежные станут платежными средствами и что технология блокчейн в будущем станет еще более инновационной. Аналогичная ситуация происходит и с многими другими криптографическими валютами, такими как эфириум (ethereum), рипл (ripple), лайткоин (litecoin) и другими, которые также основываются на блокчейн-технологии. В последнее время также наблюдается сильный рост их стоимости, так что они имеют хорошие шансы на признание их в качестве средства платежа или просто в качестве инвестиционного объекта.

Особенность виртуальных валют заключается в «создании» токенов. Они создаются виртуально с использованием вычислительной мощности. Это процесс, к которому теоретически может присоединиться каждый пользователь с помощью персонального компьютера. Однако для того, чтобы создание было экономически эффективным, в настоящее время необходима высокая вычислительная мощность. Для частных пользователей это вряд ли представляется возможным из-за очень высоких затрат на оборудование.

Инвестиции третьих лиц в майнинг-риги

Адвокаты по майнинг-пулам в Германии

Добычу криптографической валюты в настоящее время взяли на себя так называемые майнинг-пулы. При этом речь идет об очень мощных вычислительных машинах (т.н. майнинг-ригах), которые, благодаря их высокой вычислительной мощности, могут выполнять процесс добычи в разумное время. Производители (майнеры), однако, сталкиваются со значительными затратами на приобретение используемого оборудования и должны зачастую вносить за него предоплату. По этой причине все больше майнеров задумываются об участии в майнинг-пулах.

Предложение к инвесторам участвовать в майнинг-пулах может при определенных условиях расцениваться как так называемое вложение капитала в соответствии с Законом об инвестировании (нем. Vermögensanlagengesetz, далее VermAnlG). Подобное капиталовложение позволяет третьим лицам осуществлять прямые инвестиции в коммерческую собственность предприятия, особенно в том случае, если предприниматель хочет сделать крупные инвестиции в важные производственные средства. Оборудование майнинг-пула очень хорошо подходит для таких инвестиционных моделей, так как оно состоит из множества майнинг-компьютеров (майнинг-ригов), которые необязательно должны быть в собственности майнеров. Некоторые или даже все компьютеры могут также принадлежать третьим лицам, которые предоставляют свои компьютеры майнерам, посредством чего первые, в свою очередь, имеют долю в созданных токенах или принимают участие иным образом. Таким образом, майнер может увеличить свою майнинг-силу. В свою очередь, инвесторы, которые сами не хотят заниматься добыванием криптовалюты, могут извлекать пользу от майнинг-процессов.

Соблюдение регулятивных норм права банковского надзора и права надзора за рынками капитала

При этом необходимо внимательно ознакомиться с действующими нормативными актами, чтобы не допустить непреднамеренного использования бизнес-моделей, подлежащих контролю со стороны Федерального управления финансового надзора Германии (далее BaFin).

С точки зрения права банковского надзора, особое внимание уделяется избежанию так называемых инвестиционных сделок в соответствии с § 1абз. 1 предл. 2 № 1 Закона о кредитовании (нем. Kreditwesengesetz, далее KWG). Предположение о существовании подобных инвестиционных сделок может быть сделано, когда инвесторы предоставляют владельцам отдельных вычислительных машин как таковое безусловное право на возврат денег. В особенности тогда, когда возврат инвестиционной суммы не связан с особыми условиями, такая банковская сделка вызывает особое внимание.

Также необходимо проверить применение норм права надзора за рынками капитала. В частности, следует соблюдать VermAnlG. Этот закон, в частности, применяется к оферентам прямых инвестиций в материальные активы, в соответствии с § 1 абз. 2 № 7 VermAnlG.

Коммерческий проспект для майнинг-пулов

Нормы права рынка капитала могут также применяться при инвестировании в майнинг-пулы, если инвесторам в конце или во время инвестиционной фазы предоставляется или обещается выплата процентов или наличный расчет в обмен на временное предоставление денег эксплуатирующему лицу. Если в Германии предлагаются оформленные подобным образом прямые инвестиции, то оферент, в принципе, должен создать коммерческий проспект и информационный лист инвестиционного предложения, а также опубликовывать специальные ежегодные отчеты. Кроме того, следует отметить, что реализация предложения может осуществляться посредниками только в том случае, если они по крайней мере обладают разрешением в соответствии с § 34 и тд. Положения о предпринимательской деятельности (нем. Gewerbeordnung) в качестве посредников финансовых инвестиций.

Проектирование моделей финансирования

Не каждый стартап стремится справляться со значительными затратами по эмиссии капиталовложений. По этой причине при разработке бизнес-модели можно принять в расчет некоторую гибкость. Возможен и такой расклад, при котором право надзора не находит применение. Если удастся создать такую структуру, при которой можно будет избежать выплат инвесторам, тогда, если это необходимо, применение KWG, а также VermAnlG становится невозможным. Можно подумать о таких моделях, в которых инвесторы получат только право пользования, засчитываемое майнером в качестве взимаемой платы. Однако, во всяком случае, необходимо тщательно проверить данную структуру, так как соблюдение соответствующих законодательных положений строго контролируется BaFin.

Консультация по майнинг-пулам

Создание майнинг-пулов может быть юридически сложной задачей, если в их финансировании участвуют третьи лица. В таких случаях мы настоятельно рекомендуем перед началом эксплуатирования Вашей бизнес-модели провести юридическую экспертизу, чтобы не вступать в конфликт с нормами права надзора. Наши юристы по банковскому праву и праву рынков капитала постоянно оценивают бизнес-модели, связанные с виртуальными валютами, и согласовывают их с BaFin. В случае уже произошедших конфликтов они представляют интересы наших клиентов перед компетентными органами.

Mайнинг-пулы в Германии

Ваши адвокаты в сфере майнинг-пулов

Ваши эксперты в сфере майнинг-пулов адвокат Беньямин Киршбаум и адвокат Себастиан Фёрсте.


Финансирование и регулирование майнинг-пулов

Также Вы можете напрямую обратиться на русском языке к коммерческому директору нашего бюро Ирине Винхеллер, а также к нашему российскому юристу-менеджеру по работе с русскоязычными клиентами Светлане Таммер. Вы можете связаться с ними по электронной почте (info@winheller.com) или по телефону (+49 69 76 75 77 80). Мы будем рады сотрудничеству с Вами!

Новости

Контакт

Контакт

Awards

Juve Award WINHELLER в пятерке лучших по версии Legal 500
Сотрудники и кандидаты на вакансии рекомендуют WINHELLER Один из лидеров среди юридических компаний по праву СМИ 2016